裕興股份：2022年整體盈利水平有一定幅度下滑 目前有3條生產線正在安裝建設

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1月6日，裕興股份（300305）(300305.SZ)在接受調研時表示，2022年公司整體盈利水平較去年有一定幅度下滑，但預計2023年二季度起整體盈利水平會逐步回升；目前公司有3條生產線正在安裝建設，預計2023年上半年能夠投產，生產線投產后，2023年公司聚酯薄膜產能約28萬噸；預計2023年上半年投產的進口生產線目標產品包括MLCC用聚酯薄膜，生產線投產后，公司準備試生產相關產品供下游客戶試用；到2025年，公司將形成約34萬噸功能聚酯薄膜產能，加上精密涂布功能膜貢獻的收入，預計可以實現營業收入45-50億元。

裕興股份介紹，近幾年，新能源產業(包括光伏、動力電池等應用領域)成長性好，業內同行和產業鏈上下游切入相關行業是可以理解的。行業內各家企業目前主要還是以差異化競爭。根據政府相關部門、行業協會等機構統計分析，新能源產業未來還是保持高增長。無論光伏太陽能還是動力電池應用領域，下游終端企業不斷開發更多應用場景和多樣化功能的產品，對不同功能聚酯薄膜的需求保持快速增長，對上游功能聚酯薄膜生產制造企業還是利好的。

2022年受行業供需關系變化、疫情等因素影響，公司整體盈利水平較去年有一定幅度下滑。2022年市場供需等方面沒有明顯改善，公司整體業績還是會有所影響。隨著近階段光伏產業鏈上游端原材料(硅料等材料)價格有所下降，加之國內分布式光伏電站投資保持穩定增長以及國外對于無氟背板等環保產品的需求增加，預計2023年二季度起整體盈利水平會逐步回升。

對于公司2023年-2025年產能規劃情況，裕興股份稱，2022年公司擁有10條生產線，聚酯薄膜產能約20萬噸。目前公司有3條生產線正在安裝建設，預計2023年上半年能夠投產。生產線投產后，2023年公司聚酯薄膜產能約28萬噸。按照公司整體規劃，“擴建年產25萬噸功能聚酯薄膜項目”預計2024年年底前投產，項目達產后，預計可形成聚酯薄膜產能約34萬噸，功能聚酯切片產能25萬噸。

MLCC用聚酯薄膜相關產品開發情況方面，裕興股份透露，MLCC用聚酯薄膜屬于高端電子光學應用，對薄膜表面平整度等要求很高，目前市場主要還是依賴進口產品。公司預計2023年上半年投產的進口生產線目標產品包括MLCC用聚酯薄膜。生產線投產后，公司準備試生產相關產品供下游客戶試用。

投資者提問，刀片電池用的聚酯薄膜大概1GW/h需要多少薄膜?目前公司是否有產線單獨生產，未來公司的規劃是怎樣的?對此，裕興股份回答，1GWh動力電池約用薄膜71,500㎡。目前公司有專門產線能夠安排生產該產品。除該產品外，公司與下游客戶以及終端電池廠商合作，有其他功能聚酯薄膜產品供給終端電池廠商使用。公司后續有專門規劃的產線生產動力電池用功能聚酯薄膜。

裕興股份展望，根據當前的相關數據預測，到2025年，公司將形成約34萬噸功能聚酯薄膜產能，加上精密涂布功能膜貢獻的收入，預計可以實現營業收入45-50億元。預計公司的利潤將隨著營業收入的增長而有較大增長。