環(huán)球熱資訊！收購才一年多的子公司要出售？蘇奧傳感“反向交易”收關注函

現(xiàn)代快報訊（記者 谷偉）去年上半年通過“收購+增資”實現(xiàn)控股的子公司，如今又要將全部持股賣掉，江蘇上市公司蘇奧傳感（300507）這筆“反向交易”引來深交所的關注函。盡管出售股權能給蘇奧傳感增加約1.9億元的年度利潤，但深交所要求公司說明當初收購、如今又出售的必要性和合理性。

“反向交易”引交易所關注

(資料圖片僅供參考)

△蘇奧傳感近年業(yè)績 記者制圖 數(shù)據(jù)來源：同花順（300033）ifind

蘇奧傳感主營汽車零部件和汽車智能產(chǎn)品及各類車用傳感器業(yè)務，是國內(nèi)重要的液位傳感器(油位傳感器及水位傳感器)生產(chǎn)商之一。

公司9月15日晚間披露公告表示，擬出售控股子公司常州華旋傳感技術有限公司（簡稱“常州華旋”）51.0903%股權，轉(zhuǎn)讓完成后，公司將不再持有常州華旋股權。根據(jù)交易安排，這51.09%的股權將分別出售給連云港智融芳華、嘉興鴻德匯泉、蘇州聚合鵬飛、南京金浦新潮吉祥、上海安杰誠摯、北京創(chuàng)新黑馬、蘇州沃賦睿鑫、嘉興沃賦匯臻等8家有限合伙企業(yè)，合計轉(zhuǎn)讓價約2.55億元。

從披露的信息來看，接手常州華旋股權的8家有限合伙企業(yè)，均為私募創(chuàng)投機構，而交易完成后，常州華旋原先的實控人黃燕及其控制的常州品創(chuàng)實業(yè)將合計持股48.91%，重新獲得控制權。

蘇奧傳感表示，經(jīng)初步測算，本次股權出售預計將增加公司2022年度合并報表凈利潤約1.9億元，占2021年度經(jīng)審計合并報表凈利潤的193.6%。

值得注意的是，這樣一筆看似“合算”的交易，背后卻另有內(nèi)情。公告顯示，蘇奧傳感取得常州華旋51.09%股權不過一年多時間。去年2月，公司與常州華旋原股東達成協(xié)議，以1674萬元收購黃燕持有的常州華旋37.2%股權，再以1278萬元增資，最終取得常州華旋51.09%股權。根據(jù)去年5月的補充協(xié)議，最終支付37.2%股權的價格為1576萬元。

僅僅一年多時間，為何買了又賣？這筆奇怪的“反向交易”9月16日招致深交所的關注函。深交所要求蘇奧傳感結(jié)合市場環(huán)境，常州華旋核心競爭力、生產(chǎn)經(jīng)營、主要客戶、近三年及一期主要財務數(shù)據(jù)及在手訂單，與公司在技術、銷售渠道等方面的協(xié)同效應補充說明收購常州華旋的商業(yè)合理性及必要性，收購交易是否履行了必要的審議程序和信息披露義務等。

同時要求公司結(jié)合行業(yè)環(huán)境變化、收購后常州華旋經(jīng)營及業(yè)績波動、競爭力變化等進一步說明上市公司是否實現(xiàn)前期收購目的，本次出售常州華旋的必要性、合理性，出售常州華旋是否對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響，以及本次出售交易估值及定價依據(jù)是否公允合理等。

一年多賺了8倍

△常州華旋業(yè)績信息 據(jù)蘇奧傳感公告

蘇奧傳感此前并未披露控股常州華旋的詳情。對于如今出售的目的，公司在公告中表示，結(jié)合目前公司的資產(chǎn)結(jié)構化需要及公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局，本次出售將更好地提高公司整體管理及運營效率，進一步整合資源，本次交易完成后，將給公司帶來投資收益，未來公司將利用該款項加大在新能源汽車領域產(chǎn)品開發(fā)投入并全面提升公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展。

公司證券代表凌俊則對現(xiàn)代快報記者表示，華旋的產(chǎn)品只有一個旋變傳感器，產(chǎn)品是單一的，現(xiàn)在旋變傳感器市場仍以進口為主，國產(chǎn)的在發(fā)展階段，市場份額和前景存在不確定性，“公司考慮到這些，現(xiàn)在下家想要以這么高的估值來收，我們覺得從業(yè)務還是交易的角度來說這筆交易都是劃算的?！?/p>

也就是說，蘇奧傳感最終控股常州華旋的合計代價是2854萬元，一買一賣之間，蘇奧傳感投資收益8倍左右。

不過，從此前公告來看，公司一度對常州華旋的發(fā)展寄予厚望。去年5月6日，在網(wǎng)上業(yè)績說明會中，蘇奧傳感高管表示，公司在新能源汽車領域逐步加大新品開發(fā)力度，其中子公司常州華旋是一家專業(yè)從事研發(fā)生產(chǎn)旋變傳感器的企業(yè)，“旋變傳感器是新能源汽車電機中的必備核心零部件，隨著國產(chǎn)替代進口品牌在新能源車上面的應用，隨著以上各類新產(chǎn)品的加大研發(fā)和市場業(yè)務規(guī)模的擴大，（公司）新能源汽車業(yè)務量占比會進一步提高?！?/p>

去年年報中，公司則提到，常州華旋產(chǎn)品已經(jīng)成熟應用于新能源主驅(qū)電機、無人駕駛轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、工業(yè)機器人伺服電機、永磁高鐵和地鐵驅(qū)動系統(tǒng)、軍工以及航天等領域。“目前已經(jīng)實現(xiàn)國產(chǎn)替代進口品牌在新能源汽車上的應用，成為上汽乘用車、東風汽車（600006）、華域電動、日本電產(chǎn)、采埃孚、中國中車（601766）、比亞迪（002594）、聯(lián)合電子等知名企業(yè)的合格供應商，未來將加大研發(fā)力度和市場開發(fā)能力，進一步拓展旋變傳感器在新能源市場的份額和影響力?！?/p>

去年11月12日，蘇奧傳感曾披露，常州華旋中標小鵬汽車和博世兩項目，合計中標金額1.17億元。當天公司股價“20CM”漲停。

不過從業(yè)績來看，常州華旋去年實現(xiàn)營收1269萬元，凈利潤16.05萬元；今年上半年實現(xiàn)營收1295萬元，凈利潤305萬元，雖然增長明顯，但體量仍然較小。而蘇奧傳感去年實現(xiàn)凈利潤9841萬元，同比下滑5.63%；今年上半年盈利4390萬元，同比下降10.29%，業(yè)績下滑壓力下，一家盈利規(guī)模有限的公司股權出售能帶來近2億元的凈利潤，似乎誘惑不小。