觀速訊丨盛幫股份：長盛基金、恒豐銀行等4家機構于9月22日調研我司

2022年9月26日盛幫股份（301233）（301233）發布公告稱長盛基金黃銳、恒豐銀行劉竹 魏吉春、中亞租賃王光輝、東亞前海證券曾獻強于2022年9月22日調研我司。

具體內容如下：

問：公司業務護城河是什么？

(資料圖片)

答：公司近 20 年的積累和沉淀，使公司擁有了較強的競爭力。

技術方面由于公司橡膠密封產品應用場景的特殊性，使得業務發展對產品的可靠性和技術性要求極高，其中航空用密封件、汽車用動密封（如往復油封、旋轉油封）的技術難度最高。公司除了有一批經驗豐富專業能力突出的研發人員外，還有專業的開發工具、性能研究檢測設備、結構投計能力、配套模具開發能力、材料改性研究能力等等。

準入方面客戶對供應商審核認證要求高、審核周期長，要求具備較強的穩定批量供貨能力，同一個零部件項目通常只有少數幾個甚至一個供應商，不會輕易更換。

資質方面公司擁有全套軍工資質、ITF169492016 質量管理體系、ISO90012015 質量管理體系、GJB9001C-2017 質量管理體系 、 EJ/T9001-2014 核工業質 量管理體系、ISO140012015 環境管理體系等。

設備方面公司有專門的設備裝備部，對特殊設備需求進行設計制造以及對通用設備進行改造升級，促進并保證公司的研發成果快速轉化。

問：請介紹公司各業務板塊的銷售規模和產品結構情況。

答：2022 年上半年，公司產品主要以汽車類產品為主，其次是電氣類產品，再次是航空類產品和其他產品，汽車類產品收入占比 50%左右，電氣類產品收入占比超過 20%左右，航空類產品收入占比超過 10%左右。具體詳見公司于巨潮資訊網披露的 2022 年半年度報告。

問：公司應收賬款賬期情況如何？

答：公司業務領域不同，其對應的應收賬款賬期也不同，汽車類業務賬期一般是發票掛賬后 30~90 天左右，電氣類業務賬期發票掛賬后 65~180 天左右，航空類業務發票掛賬后 3 個月左右。

問：我國汽車業務未來的市場如何？

答：我國汽車分為燃油汽車、混合動力汽車和純電動車三種類型，這三種類型車都需要橡膠密封制品。其中混合動力類車型既有發動機又有電機和電池系統，其需要使用的橡膠密封件更多，公司原適用于燃油車的技術可直接平移到混動車型。公司也對新能源汽車電機以及電池系統所需橡膠制品進行了新產品研發和技術儲備。

我國千人汽車保有量與發達國家相比還存在較大差距，未來汽車市場空間仍然巨大。另外隨著我國消費水平的提高，人們也越來越喜歡自駕游出行，用車既有區間短途通勤需求又有長途自駕需求，純電更適用于短途區間通勤用車，而混動和燃油既可用于短途區間用車又可用于長途自駕用車等。

因此預計未來我國汽車業務市場是混動、純電、燃油三種車型共存狀態。

盛幫股份（301233）主營業務：橡膠高分子材料制品研發、生產和銷售

盛幫股份2022中報顯示，公司主營收入1.38億元，同比下降11.43%；歸母凈利潤2643.84萬元，同比下降27.71%；扣非凈利潤2332.58萬元，同比下降26.54%；其中2022年第二季度，公司單季度主營收入6609.6萬元，同比下降19.7%；單季度歸母凈利潤1172.21萬元，同比下降28.02%；單季度扣非凈利潤979.3萬元，同比下降28.05%；負債率10.68%，投資收益118.21萬元，財務費用-7.64萬元，毛利率38.18%。

該股最近90天內無機構評級。融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入1651.45萬，融資余額增加；融券凈流入0.0萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，估值分析工具顯示，盛幫股份（301233）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力良好，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標1.5星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）