完美世界獲40家機(jī)構(gòu)調(diào)研：年初至報告期末，公司綜合毛利率提高，主要系收入的結(jié)構(gòu)性變化帶來的毛利率提高（附調(diào)研問答）

完美世界（002624）10月24日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年10月24日接受40家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

公司近況：

(資料圖片僅供參考)

公司于2022年10月20日晚間發(fā)布了2022年第三季度報告，具體情況如下：

2022年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入571,144.07萬元。公司調(diào)整海外游戲業(yè)務(wù)布局，出售美國研發(fā)工作室及相關(guān)歐美本地發(fā)行團(tuán)隊，該交易于報告期內(nèi)完成，相關(guān)歐美子公司自2022年2月起不再納入合并范圍，扣除上述合并范圍變動的影響后，2022年1-9月，公司游戲業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入544,833.13萬元，較上年同期增加4.46%。

2022年1-9月，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤144,195.24萬元，較上年同期增長80.26%，其中公司游戲業(yè)務(wù)聚焦創(chuàng)新變革與轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)盈利154,690.44萬元，較上年同期增長約100%，該增長主要來自于《夢幻新誅仙》《幻塔》《完美世界：諸神之戰(zhàn)》等產(chǎn)品貢獻(xiàn)的良好業(yè)績增量，以及海外子公司股權(quán)處置收益。

2022年7-9月，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤30,447.58萬元，其中公司游戲業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展，實現(xiàn)盈利36,431.68萬元，相較上年同期：

（1）《夢幻新誅仙》于上年同期處于產(chǎn)品上線初期，產(chǎn)生了較高的業(yè)績貢獻(xiàn)。目前該款游戲已進(jìn)入成熟穩(wěn)定期，年初至報告期末游戲流水保持穩(wěn)中有升的良好態(tài)勢，但較上線初期的流水和利潤高點自然下滑；（2）前述歐美子公司處置后，相關(guān)子公司的凈利潤不再納入合并范圍；（3）公司部分游戲受生命周期影響，流水相較于上年同期有所回落；

（4）公司著眼于未來，聚焦賽道布局，加大重點在研項目的資源投入，數(shù)款在研游戲計劃于近期開啟測試；（5）《幻塔》等游戲帶來的業(yè)績增量，部分抵消了上述因素導(dǎo)致的業(yè)績影響。

問：公司毛利率顯著提升的原因是什么？

答：年初至報告期末，公司綜合毛利率提高，主要系收入的結(jié)構(gòu)性變化帶來的毛利率提高。公司游戲業(yè)務(wù)毛利率高于影視業(yè)務(wù)，年初至報告期末游戲業(yè)務(wù)收入較上年同期增加，影視業(yè)務(wù)收入較上年同期減少，游戲業(yè)務(wù)收入占比提高；同時在《夢幻新誅仙》《幻塔》等游戲帶動下，游戲業(yè)務(wù)毛利率較上年同期提高。在上述因素綜合作用下，年初至報告期末公司綜合毛利率由上年同期的59.44%提高到69.71%。

問：公司研發(fā)費用的增長主要來自于哪些方面？

答：報告期內(nèi)，公司著眼于未來，聚焦賽道布局，加大重點在研項目的資源投入，推動報告期內(nèi)公司研發(fā)費用相應(yīng)有所增長。其中，公司儲備的手游產(chǎn)品《天龍八部2》《一拳超人：世界》《百萬亞瑟王》以及端游產(chǎn)品《誅仙世界》《Perfect New World》等多款在研游戲計劃于近期開啟測試。

問：《幻塔》上線海外市場兩個月以來表現(xiàn)如何？公司海外業(yè)務(wù)有何規(guī)劃？

答：輕科幻開放世界游戲《幻塔》于2022年8月11日在歐美、日韓、東南亞等全球多地正式上線，在美國、加拿大、英國、法國、日本、韓國、新加坡、中國香港、中國澳門及中國臺灣等近40個國家和地區(qū)位列iOS游戲免費榜第1名，并在近30個國家和地區(qū)進(jìn)入iOS游戲暢銷榜Top10；近日，幻塔在全球多地更新2.0版本，取得良好市場表現(xiàn)。

《幻塔》驗證了公司具備產(chǎn)出全球化產(chǎn)品的研發(fā)實力，具備開拓、適應(yīng)新品類的創(chuàng)新力，同時韓國市場由公司自主發(fā)行，為公司海外自主發(fā)行積累了寶貴的經(jīng)驗。隨著公司立足于全球發(fā)行品類的產(chǎn)品陸續(xù)上線，以及公司海外發(fā)行實力的穩(wěn)步提升，游戲出海有望助力公司海外業(yè)務(wù)進(jìn)一步增長。

問：《幻塔》國內(nèi)版本更新節(jié)奏如何？游戲業(yè)務(wù)后續(xù)規(guī)劃如何？

答：《幻塔》上線之后持續(xù)進(jìn)行內(nèi)容更新與迭代，不斷優(yōu)化運營體系，版本更新節(jié)奏更加順暢，游戲內(nèi)容品質(zhì)進(jìn)一步提升，其中國內(nèi)將于近期推出2.3版本更新。

《幻塔》國內(nèi)及海外市場的表現(xiàn)，證明了公司具備研發(fā)創(chuàng)新且適合全球發(fā)行品類的能力，驗證了公司轉(zhuǎn)型升級第一階段的初步成果。《幻塔》在傳統(tǒng)優(yōu)勢MMORPG與當(dāng)前市場偏好的開放世界、二次元之間，開創(chuàng)性地探索到了結(jié)合點，沉淀了全新品類游戲的研發(fā)與運營經(jīng)驗，積累了全新品類用戶池子，對公司具有重要戰(zhàn)略意義。

下一階段，《誅仙世界》《一拳超人世界》《百萬亞瑟王》等儲備游戲產(chǎn)品都會延續(xù)《幻塔》所呈現(xiàn)出來的公司的全新風(fēng)貌，即研發(fā)創(chuàng)新的能力、更良心的付費設(shè)計、更有創(chuàng)意的內(nèi)容體驗、尊重用戶的運營體系。公司將繼續(xù)深化游戲業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級成果，推動游戲業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

問：公司后續(xù)游戲產(chǎn)品儲備有哪些？

答：目前，公司儲備的手游產(chǎn)品《天龍八部2》《朝與夜之國》《一拳超人：世界》《百萬亞瑟王》《神魔大陸2》《完美新世界》《誅仙2》以及端游產(chǎn)品《誅仙世界》《Perfect New World》《Have a Nice Death》等多款游戲正在積極推進(jìn)中，其中數(shù)款游戲計劃于近期開啟測試。未來，公司將繼續(xù)聚焦創(chuàng)新變革與轉(zhuǎn)型升級，發(fā)揮經(jīng)典品類優(yōu)勢，發(fā)力創(chuàng)新品類突破，持續(xù)推動游戲業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

問：公司影視業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況如何？

答：影視業(yè)務(wù)方面，公司堅持走精品化內(nèi)容路線，在新項目的立項及開機(jī)中延續(xù)謹(jǐn)慎投資、聚焦策略，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由版權(quán)劇為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐云脚_定制劇為主。年初至今公司出品的《昔有琉璃瓦》《仙琦小姐許愿吧》《藍(lán)焰突擊》《搖滾狂花》等精品電視劇播出，取得了良好的市場口碑。此外，公司儲備的《月里青山淡如畫》《云襄傳》《許你歲月靜好》《星落凝成糖》《特工任務(wù)》《燦爛！燦爛！》《心想事成》《溫暖的甜蜜的》《只此江湖夢》《縱橫芯海》《九個彈孔》等影視作品正在制作、發(fā)行、排播過程中;

完美世界股份有限公司主要從事網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)、發(fā)行和運營；電視劇、電影的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)；綜藝娛樂業(yè)務(wù)；藝人經(jīng)紀(jì)服務(wù)及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)等。公司主要產(chǎn)品包括PC端網(wǎng)絡(luò)游戲、移動網(wǎng)絡(luò)游戲、主機(jī)游戲、院線業(yè)務(wù)等。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：