東方電熱獲14家機(jī)構(gòu)調(diào)研：公司在建的2萬噸預(yù)鍍鎳鋰電池材料募投項(xiàng)目已于2月5日熱聯(lián)動試車一次性成功，產(chǎn)品已經(jīng)下線（附調(diào)研問答）

東方電熱（300217）2月13日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年2月9日接受14家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

(資料圖)

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

問：2萬噸預(yù)鍍鎳產(chǎn)線建設(shè)情況？客戶進(jìn)展如何？

答：1、公司在建的2萬噸預(yù)鍍鎳鋰電池材料募投項(xiàng)目已于2月5日熱聯(lián)動試車一次性成功，產(chǎn)品已經(jīng)下線。經(jīng)檢測，預(yù)鍍鎳階段的工藝指標(biāo)、產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)總體上都達(dá)到了設(shè)計預(yù)期，后期公司將根據(jù)產(chǎn)線運(yùn)行情況進(jìn)一步完善和優(yōu)化。從整體質(zhì)量指標(biāo)來看，和進(jìn)口材料基本一致。

2、在動力電池方面，LG、東山精密（002384）等已通過產(chǎn)品性能驗(yàn)證，目前國內(nèi)LG正在等待LG韓國總部的批量驗(yàn)證結(jié)果；東山精密的批量樣品已送往美國某知名新能源汽車廠家進(jìn)行驗(yàn)證；其他客戶的驗(yàn)證也在積極推進(jìn)當(dāng)中。

問：請介紹一下2022年第四季度和2023年第一季度整體經(jīng)營情況。

答：1、公司2022年第四季度經(jīng)營環(huán)比第三季度實(shí)際上要略好一些，但最終根據(jù)業(yè)績預(yù)告計算出的數(shù)據(jù)是環(huán)比下降，主要原因有兩個方面：

一是報告期內(nèi)公司光通信材料業(yè)務(wù)個別客戶（系）應(yīng)收賬款金額較大且存在商業(yè)承兌匯票預(yù)期未兌付的情況，公司在積極催收的同時已經(jīng)根據(jù)公司會計政策壞賬計提（截止到2022年三季度末已計提1300萬元）。2022期末該客戶（系）應(yīng)收賬款余額約5500萬元，雖較年初余額已收回較大金額，但公司仍根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，決定按照期末余額的70%預(yù)計提壞賬準(zhǔn)備約3850萬元，扣除已計提的1300萬元后，四季度實(shí)際計提2550萬元，扣除所得稅及相關(guān)費(fèi)用，影響四季度當(dāng)期凈利潤約2200萬元。2023年，公司將繼續(xù)加大上述光通信材料客戶（系）的應(yīng)收賬款催收，再次出現(xiàn)大額計提的可能性不大。二是四季度屬于年度末期，公司按照歷年做法計提了一部分資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，影響凈利潤約1000萬。剔除上述兩方面因素影響，第四季度實(shí)際上差不多1個億左右利潤，比三季度其實(shí)還是要略好一點(diǎn)。

2、今年第一季度到目前為止，經(jīng)營總體正常，各項(xiàng)工作都在有條不紊的開展。

電池材料業(yè)務(wù)方面，特斯拉最近公布4680擴(kuò)產(chǎn)計劃后，國內(nèi)對預(yù)鍍鎳電池鋼殼材料的市場預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)；新能源裝備制造方面，去年第四季度多晶硅價格出現(xiàn)比較大的波動，之前規(guī)劃的部分項(xiàng)目出現(xiàn)延期。公司去年預(yù)期全年能夠新簽訂單40億（含稅），實(shí)際新簽訂單為34至35億（含稅），主要原因就是兩個相對較大的項(xiàng)目延至今年，其中云南通威的合同公司已公告。去年的訂單大部分應(yīng)于今年確認(rèn)收入。

問：2023年，公司預(yù)鍍鎳預(yù)計能達(dá)到什么樣的產(chǎn)能規(guī)模？2023年的出貨有什么計劃？

答：1、公司這條生產(chǎn)線的設(shè)計產(chǎn)能是2萬噸/年。如果考慮到材料厚薄、連續(xù)化生產(chǎn)等因素，在市場需求足夠的前提下，最大年產(chǎn)能可以達(dá)到6萬噸。

2、公司預(yù)測，大圓柱電池放量在今年第三季度的可能性極大；同時，公司年產(chǎn)2萬噸預(yù)鍍鎳募投項(xiàng)目也預(yù)計將于今年下半年具備達(dá)產(chǎn)能力。公司2023年預(yù)鍍鎳鋼基帶出貨目標(biāo)是1.5萬噸至2萬噸。

問：公司簽訂的長協(xié)客戶，2023年落地的訂單有多少？

答：公司已向東山精密等客戶小批量供貨，單筆的訂單量還不是很大。

2023年最終能落地多少訂單，一是看驗(yàn)證的速度和結(jié)果，二是看市場需求。

問：目前預(yù)鍍鎳行業(yè)的供需關(guān)系是不是有所改善？公司對今年預(yù)鍍鎳價格趨勢是怎么看的？

答：公司認(rèn)為預(yù)鍍鎳行業(yè)的供給總體還是偏緊。從價格端來看，進(jìn)口預(yù)鍍鎳材料價格并沒有因?yàn)橐咔榛蛳M(fèi)電子的需求減少而明顯下降，近期的報價基本維持在2.4萬元/噸左右。

公司認(rèn)為，今年動力電池領(lǐng)域的需求應(yīng)該是增加的。無論是國內(nèi)，還是國外，對大圓柱電池的預(yù)期都十分高，國內(nèi)一些企業(yè)也在積極布局，有些企業(yè)已進(jìn)入前期實(shí)施階段。

受疫情及庫存量過高的影響，去年第三季度開始，消費(fèi)電子需求突然下降，今年上半年需求可能會緩慢的恢復(fù)，但需求真正回升，預(yù)計到今年下半年的可能性較大。

市場需求增長，有可能帶動價格上升。

問：公司2022年利潤率水平？2023年的利潤率目標(biāo)？

答：2022年的利潤率水平請靜候并具體參考公司2022年報。綜合目前的市場形勢，公司希望2023年的利潤率能夠有所上升。

鋰電池材料板塊，4680大圓柱電池的市場需求預(yù)期明顯增加。公司年產(chǎn)2萬噸預(yù)鍍鎳材料募投項(xiàng)目一次性試車成功，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計規(guī)模效益也會有提升，利潤率存在提升空間。這個空間有多大，主要看大圓柱電池整體市場擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏。

新能源汽車元器件板塊，公司年產(chǎn)350萬套新能源汽車PTC電加熱器募投項(xiàng)目一期工程已建成，公司產(chǎn)能也從原來的25萬套提升到200萬套，公司今年的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)銷售6億元（含稅）。這方面的客戶除了比亞迪（002594）、領(lǐng)跑等原先的重點(diǎn)客戶，2022年又增加了一些造車新勢力客戶，公司已成為他們的部分車型的定點(diǎn)供應(yīng)商。傳統(tǒng)車企的新能車定點(diǎn)工作也取得了進(jìn)展，部分車型已經(jīng)定點(diǎn)或即將定點(diǎn)。這些會對今年的銷售起到較強(qiáng)的支撐作用。從規(guī)模效應(yīng)來講，這個板塊的利潤率存在提升的可能性。

新能源裝備制造板塊，2022年新簽訂單同比2021年大幅增長，當(dāng)年新簽訂單大部分將于2023年確認(rèn)收入。從規(guī)模效應(yīng)來講，2023年該板塊的利潤率也應(yīng)有提升。

家用電器元器件板塊，最近幾年總體相對平穩(wěn)，大幅增長或下降的可能性都不太大。公司也會從降本增效、開發(fā)新品等多方面努力，促進(jìn)持續(xù)增長。這個板塊利潤率總體是以平穩(wěn)為主。

光通信材料板塊，總體處于逐步的恢復(fù)期，增速不會太大，利潤率處于相對平穩(wěn)狀態(tài)。

問：預(yù)鍍鎳是公司未來的主要發(fā)展方向，后鍍鎳業(yè)務(wù)還有多少？光通信業(yè)務(wù)去年第四季度存在未兌付風(fēng)險，這個影響是一次性的嗎？其他的業(yè)務(wù)有沒有類似的風(fēng)險？

答：1、公司后鍍鎳業(yè)務(wù)基本已全部停下來，后面基本上不會考慮再去做。公司將來的重點(diǎn)就是在動力電池領(lǐng)域，尤其是新能源汽車市場。

消費(fèi)電子也會保持一定的市場份額，預(yù)計未來占比不會超過20%。

2、是一次性的。公司單項(xiàng)計提以后，未來這些款項(xiàng)如果收回，將會沖回，作為非經(jīng)營性收益。其它業(yè)務(wù)正常情況下應(yīng)該不會有類似的風(fēng)險。

問：公司熔鹽儲能技術(shù)具體是什么樣的應(yīng)用？

答：公司2022年度以簡易程序向特定對象非公開發(fā)行股票的可行性分析報告對熔鹽儲能有較詳細(xì)的介紹，您可以參閱一下。

公司跟西安熱工研究院合作的示范化項(xiàng)目比較成功。預(yù)計西安熱工研究院今年還會有一些新的項(xiàng)目落地。國家相關(guān)政策對儲能業(yè)務(wù)大力支持，公司認(rèn)為熔鹽儲能未來的市場空間還是比較大的。

問：目前來看，公司業(yè)務(wù)挺多，有些業(yè)務(wù)之間比較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，有些業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度會低一些，未來公司希望形成一個什么樣的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)呢？

答：公司認(rèn)為，將來如果有必要，不排除會對關(guān)聯(lián)度不太密切的業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。

總體來說，新能源板塊的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)會進(jìn)一步加強(qiáng)，會加快應(yīng)用領(lǐng)域開拓，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新力度，加大升級迭代投入；對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，可能會考慮推陳出新，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，淘汰利潤率不高的產(chǎn)品，開發(fā)一些新的應(yīng)用領(lǐng)域。

問：公司未來核心增長的動力來源于哪個業(yè)務(wù)？

答：來源于新能源板塊。

目前，公司新能源板塊細(xì)分為三個板塊，第一個就是預(yù)鍍鎳電池材料板塊，以后的目標(biāo)主要是動力電池市場；第二個是新能源汽車PTC電加熱器業(yè)務(wù)，公司這方面已形成成熟的客戶群和產(chǎn)品系列，同時也在不斷的推陳出新；第三個是新能源裝備制造板塊，主要是多晶硅還原爐和多晶硅冷氫化電加熱器，在手訂單飽滿。另外，公司也在積極拓展其他的應(yīng)用領(lǐng)域，比如熔鹽儲能、高爐煉鋼加熱器等。

問：不同客戶不同車型之間的新能源汽車PTC電加熱器單車價值會有差異嗎？

答：一般情況下，目前單車PTC加熱器價值量總體應(yīng)該在1300至1500元之間。對于同一檔次的車型來說，差距不是特別大，除非有特別的要求;

鎮(zhèn)江東方電熱科技股份有限公司主營業(yè)務(wù)有民用電加熱器、工業(yè)裝備制造、光通信用鋼（鋁）復(fù)合材料及動力鋰電池精密鋼殼材料。公司主要產(chǎn)品為民用電加熱器和工業(yè)用電加熱器.公司是我國最大的空調(diào)輔助電加熱器制造商、最大的冷藏陳列柜除霜電加熱器制造商，同時也是多晶硅生產(chǎn)過程中四氯化硅冷氫化回收利用處理的核心設(shè)備--電加熱系統(tǒng)，國內(nèi)市場上實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)和成功批量應(yīng)用的唯一供應(yīng)商.公司擁有專利38項(xiàng).公司是《日用管狀電熱元件》(JB/T4088-1999)和《電加熱鍋爐技術(shù)條件》(JB/T10393-2002)2項(xiàng)全國行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草單位之一，也是防爆電加熱器國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和新的日用管狀電熱元件國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的主要起草單位之一。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：