世界新資訊：揚(yáng)州金泉換手率76% IPO募資5.2億毛利率持續(xù)低于同行

北京2月24日訊揚(yáng)州金泉（603307）(603307.SH)今日開板，截至收盤報(bào)76.20元，上漲5.83%，振幅6.50%，成交額9.80億元，換手率75.59%，總市值51.05億元。此前，該股已連續(xù)6個(gè)交易日漲停。

公司主要從事戶外用品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，公司主要產(chǎn)品為帳篷、睡袋、戶外服裝、背包等戶外用品。公司主要以O(shè)DM/OEM的模式為全球客戶提供高品質(zhì)戶外用品。

本次發(fā)行前，林明穩(wěn)持有公司2,762.20萬股，占發(fā)行前公司股本總額的54.97%，為公司的控股股東及實(shí)際控制人。

(資料圖片)

2022年9月15日，揚(yáng)州金泉首發(fā)過會(huì)，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題為：

1、請(qǐng)發(fā)行人代表說明:(1)客戶集中度髙的原因及合理性,與主要客戶合作的穩(wěn)定性和可持續(xù)性;(2)2021年度收入大幅增長以及帳篷、睡袋銷售收入大幅增長、而背包、戶外服裝銷售收入下降的原因及合理性;(3)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人毛利率持續(xù)低于同行業(yè)上市公司的原因及合理性;(4)匯率波動(dòng)對(duì)發(fā)行人報(bào)告期業(yè)績的影響,所采取的應(yīng)對(duì)措施及有效性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程,并發(fā)表明確核查意見。

2、報(bào)告期內(nèi),發(fā)行人外協(xié)加工和外包生產(chǎn)金額較大。請(qǐng)發(fā)行人代表說明:(1)外協(xié)加工和外包生產(chǎn)采購金額較大,以及2021年大幅增長的原因和合理性;(2)發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方、前員工設(shè)立外協(xié)供應(yīng)商以及成立不足一年即成為發(fā)行人外協(xié)供應(yīng)商的原因和合理性;(3)外協(xié)及外包供應(yīng)商與發(fā)行人的交易毛利率平是否合理,是否存在為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用的情形;(4)鎮(zhèn)江藍(lán)深由外協(xié)供應(yīng)商轉(zhuǎn)為外包供應(yīng)商是否具備商業(yè)合理性,發(fā)行人在帳篷產(chǎn)能利用率不高的情況下大量外包生產(chǎn)的合理性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程,并發(fā)表明確核查意見。

3、請(qǐng)發(fā)行人代表:(1)說明2021年減少高價(jià)羽絨和尼龍布料使用、增加低價(jià)羽絨和滌綸布料使用的原因與合理性,是否存在因違反合同約定向客戶承擔(dān)違約責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn);(2)說明銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率低于同行業(yè)上市公司的原因與合理性;(3)結(jié)合李宏慶在蘇奧傳感（300507）和發(fā)行人的職責(zé)情況,說明其是否能充分履責(zé),發(fā)行人法人治理是否有效。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程,并發(fā)表明確核查意見。

2023年2月16日，揚(yáng)州金泉在上交所主板上市，公開發(fā)行新股1675萬股，發(fā)行價(jià)格為31.04元/股，募集資金總額為51,992.00萬元，募集資金凈額為41,211.16萬元。

揚(yáng)州金泉2023年1月10日披露的招股書顯示，公司本次募資擬用于“年產(chǎn)25萬頂帳篷生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目”、“年產(chǎn)35萬條睡袋生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目”、“戶外用品研發(fā)中心技術(shù)改造項(xiàng)目”、“揚(yáng)州金泉旅游用品股份有限公司物流倉儲(chǔ)倉庫建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

揚(yáng)州金泉的保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)是國金證券，保薦代表人是丁峰、周劉橋。揚(yáng)州金泉本次發(fā)行費(fèi)用合計(jì)10,780.84萬元(不含增值稅)，其中國金證券獲得保薦承銷費(fèi)用7,514.69萬元。

2019年-2021年3年，揚(yáng)州金泉凈利呈“V”型反轉(zhuǎn)，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)兩連降。

2019年-2021年及2022年1-6月，揚(yáng)州金泉營業(yè)收入分別為59,561.78萬元、59,697.40萬元、77,566.54萬元、57,376.13萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為58,718.60萬元、59,479.08萬元、68,732.42萬元、49,799.11萬元，收現(xiàn)比分別為0.99、1.00、0.89、0.87。

以上同期，公司凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,274.19萬元、5,951.87萬元、10,108.65萬元、12,000.03萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為7,450.34萬元、5,733.11萬元、2,051.31萬元、6,291.24萬元，凈現(xiàn)比分別為0.90、0.96、0.20、0.52。

2022年1-9月，公司營業(yè)收入為86,057.10萬元，較上年同期增長54.44%；凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤為21,008.45萬元，較上年同期增長192.12%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為19,567.78萬元，上年同期為-373.87萬元。

公司預(yù)計(jì)2022年全年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入105,000萬元至116,000萬元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為35.37%至49.55%；預(yù)計(jì)2022年全年可實(shí)現(xiàn)凈利潤23,500萬元至27,500萬元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為132.47%至172.04%；預(yù)計(jì)2022年全年可實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤23,100萬元至27,100萬元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為140.04%至181.61%。