指南針（300803）3月10日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年3月1日接受43家機構單位調研，機構類型為保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。
投資者關系活動主要內容介紹：
問答交流
【資料圖】
問：公司未來流量規模如何做大，有沒有差異化的獲客和增長手段？
答：近些年來，公司主要通過互聯網廣告精準獲客，積累了豐富的獲客經驗和能力，形成了健康良好的投產比，且產生了穩定的業務和逐年利潤增長趨勢。未來，隨著公司業務規模擴大，預計在保持獲客成本相對穩定的前提下，獲客規模仍有望繼續擴大。同時，伴隨證券業務的發展，公司將向投資者提供更多元的產品及服務，提升公司獲客后的付費轉化率，從而提高公司的盈利規模。
問：公司的產品銷售如何確認收入，利潤的周期性如何理解？
答：公司的金融信息服務包括金融資訊及數據分析的終端服務，在銷售產品時會一次性向客戶收取全部費用，包括軟件產品費用和后續運行服務費。公司收取的軟件產品費用，在客戶獲得軟件授權時確認收入；收取的后續運行服務費，在提供服務的期間內分期確認收入。關于利潤的周期性，主要是由于公司營銷模式存在一定周期性的原因。公司在部分月份實施中高端產品集中銷售，對應相關月份及所屬季度所實現的銷售收入和凈利潤會大幅增長；而在未實施中高端產品集中銷售的月份所實現的銷售收入和凈利潤相對較小，甚至出現個別月份或季度虧損的情形。因此，受營銷模式和銷售周期的特點影響，公司可能出現經營業績全年分布不均衡的情況，其季度財務數據或半年度財務數據可能無法完整衡量全年的經營業績。
問：公司在2021-2022年的高增長主要是什么原因？
答：公司在2021-2022年取得的高增長，主要得益于三個方面：一是2020年和2021年公司分別加大廣告投放，新增注冊用戶和付費用戶都有顯著增長。2021年公司擴大銷售規模，提升整體運營效率，因此取得不錯的業績；二是依托公司多年積累的技術研發和營銷投入，2022年上半年公司推出了兩款新的高端產品（全贏系列私享家版軟件的APP、全贏決策智能阿爾法版），以及在2021年資本市場的高度活躍的背景下，公司2022年上半年金融信息服務業務經營業績實現較快增長，因此2022年全年業績也實現了穩步增速；三是公司業務與資本市場景氣度高度關聯，且對公司經營業績的影響呈現出一定的滯后性（資本市場景氣度變動在先，經營業績變動在后）特征，因此過去兩三年資本市場的繁榮為2021-2022年業績增長奠定了市場基礎。
問：麥高證券2023年及之后的成本投入如何？管理層的組成和未來的團隊建設規劃？
答：公司在去年收購麥高證券后，為盡快恢復其業務經營，已加大人才隊伍建設、更新IT系統及技術設備迭代，增加了證券業務相關成本投入。2023年，公司將持續加大研發投入，完善證券研發體系和擴充人才隊伍，進一步恢復麥高證券的相關業務。
麥高證券的管理團隊已就位，由兩部分人員組成。一部分來自過往證券行業的優秀高管，例如麥高證券的董事長、總經理、合規總監等，另一部分來自指南針的原有高管，從母公司離職到麥高證券擔任職務，輸出IT、大數據和互聯網能力，形成指南針對證券公司的賦能。
問：公司高管持股比例較低，如何對高管及核心人員進行激勵？
答：公司自2019年11月上市以來，已推出了兩次股權激勵計劃，分別為“2021年限制性股票與股票期權激勵計劃”和“2022年股票期權激勵計劃”，主要激勵對象包括公司董事、高管、中層管理人員、核心技術（業務）骨干以及董事會認為需要激勵的其他人員。預計公司今后仍將持續定期推出類似激勵計劃，充分激勵高管和核心人員恪盡職守、奮發圖強，力爭實現客戶、股東、員工三者利益和諧發展。
問：公司廣告服務業務的收費模式是什么？在收購麥高證券后，這項業務如何開展？
答：公司自2015年起，陸續與第一創業（002797）證券、長江證券、天風證券（601162）開展廣告服務業務合作，通過公司網站或產品客戶端為合作券商提供廣告服務并實現相關收入。公司在廣告服務已經提供，服務金額經合作雙方確認、并按照約定的結算方式分月收取服務款或取得收取服務款權利時，確認廣告服務費收入的實現。
公司與上述合作券商多年來保持了高水平、高質量的合作，雙方均不同程度實現了商業目標，公司對上述合作和合作伙伴倍加珍惜和感恩。收購麥高證券后，公司與上述合作券商的廣告服務業務合作將在充分尊重業已形成的商業成果，秉持契約精神之上，在一定規模水平下繼續保持。但隨著麥高證券各項業務陸續恢復展業，預計公司與上述合作券商的合作規模將逐步縮小，相關收入預計亦將逐步萎縮。
問：公司高端產品的更新迭代周期？
答：公司二十多年來通過自主研發的證券工具型軟件服務于中小投資者。圍繞用戶需求的變化以及資本市場的演變，公司研發部門持續迭代新功能，不斷補充到各版本產品中，即公司的產品系列名稱雖然長期沒有改變，但內容和功能卻是始終持續更新升級的，而且更新迭代的幅度和速度不小。簡而言之，公司對于高端產品及其他版本產品的新功能研發是持續不間斷的，因此事實上也并不存在所謂周期;
北京指南針科技發展股份有限公司主要業務是以證券工具型軟件終端為載體，以互聯網為工具，向投資者提供及時、專業的金融數據分析和證券投資咨詢服務；同時，公司基于自身在金融信息服務領域積累的客戶資源、流量入口優勢及營銷優勢，積極拓展廣告服務業務和保險經紀業務。
調研參與機構詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 東興基金 | 基金公司 | -- |
| 中科沃土基金 | 基金公司 | -- |
| 中銀基金 | 基金公司 | -- |
| 光大保德信基金 | 基金公司 | -- |
| 創金合信基金 | 基金公司 | -- |
| 華夏基金 | 基金公司 | -- |
| 華寶基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉實基金 | 基金公司 | -- |
| 國壽安保基金 | 基金公司 | -- |
| 國泰基金 | 基金公司 | -- |
| 冪加和私募基金 | 基金公司 | -- |
| 招商基金 | 基金公司 | -- |
| 匯豐晉信基金 | 基金公司 | -- |
| 海富通基金 | 基金公司 | -- |
| 鑫元基金 | 基金公司 | -- |
| 長城基金 | 基金公司 | -- |
| 中信建投證券研究所 | 證券公司 | -- |
| 中信證券研究所 | 證券公司 | -- |
| 廣發證券研究所 | 證券公司 | -- |
| 德邦證券研究所 | 證券公司 | -- |
| 申萬宏源 | 證券公司 | -- |
| 長江證券研究所 | 證券公司 | -- |
| 七曜投資 | 陽光私募機構 | -- |
| 上海毅木資產 | 陽光私募機構 | -- |
| 上海盛宇股權投資基金 | 陽光私募機構 | -- |
| 東方港灣投資 | 陽光私募機構 | -- |
| 千合資管 | 陽光私募機構 | -- |
| 建信基金 | 陽光私募機構 | -- |
| 明達資產 | 陽光私募機構 | -- |
| 禾永投資 | 陽光私募機構 | -- |
| 中再資產 | 保險公司 | -- |
| 長城財富保險資管 | 保險公司 | -- |
| 萬濤私募基金 | 其他 | -- |
| 東方證券資管 | 其他 | -- |
| 中庸資產 | 其他 | -- |
| 華泰證券資管 | 其他 | -- |
| 寧泉資產 | 其他 | -- |
| 廣發資管 | 其他 | -- |
| 慎知資產 | 其他 | -- |
| 泓澄資本 | 其他 | -- |
| 海雅金控 | 其他 | -- |
| 百創資本 | 其他 | -- |
| 蒙犇投資 | 其他 | -- |
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