環(huán)球視點(diǎn)！募資提升船隊(duì)運(yùn)力，打造知名國際航運(yùn)品牌！民營干散貨運(yùn)龍頭成功登陸資本市場

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3月29日，海通發(fā)展（603162）在上交所主板掛牌上市，國內(nèi)民營干散貨運(yùn)龍頭成功登陸資本市場。

公司此次上市募資15.38億元，用于超靈便型散貨船購置項(xiàng)目和信息化系統(tǒng)建設(shè)與升級項(xiàng)目，以進(jìn)一步擴(kuò)大船隊(duì)規(guī)模、優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司市場競爭力的同時(shí)引領(lǐng)行業(yè)的發(fā)展。

公開資料顯示，海通發(fā)展成立于2009年3月，主要從事國內(nèi)沿海以及國際遠(yuǎn)洋的干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)。經(jīng)過多年的積累，公司已發(fā)展成為國內(nèi)民營干散貨航運(yùn)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一。

境內(nèi)沿海運(yùn)輸方面，公司主要運(yùn)輸?shù)呢浳餅槊禾浚F(xiàn)已成為環(huán)渤海灣到長江口岸的進(jìn)江航線中煤炭運(yùn)輸貨運(yùn)量最大的民營航運(yùn)企業(yè)之一，同時(shí)積極拓展鐵礦、水渣等其他干散貨物的運(yùn)輸業(yè)務(wù)。國際遠(yuǎn)洋運(yùn)輸方面，公司運(yùn)營的航線遍布30余個(gè)國家和地區(qū)的200余個(gè)港口，為客戶提供礦石、煤炭、化肥等多種貨物的海上運(yùn)輸服務(wù)。

經(jīng)過多年的發(fā)展，公司船隊(duì)運(yùn)力規(guī)模領(lǐng)先同行。公司組建了以5.1萬載重噸和5.7萬載重噸超靈便型干散貨船舶為主的船隊(duì)，能夠適運(yùn)煤炭、礦石等各類干散貨物。截至2022年末，公司船隊(duì)共包含自有船舶21艘、光租船舶2艘，自有船舶運(yùn)力及光租船舶運(yùn)力合計(jì)超過120萬載重噸。

近幾年，航線運(yùn)價(jià)出現(xiàn)一度幅度波動，但公司業(yè)績總體呈現(xiàn)穩(wěn)增長態(tài)勢。2020年度、2021年度和2022年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為6.79億元、15.98億元和20.46億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為6602.04萬元、5.17億元和6.71億元。

海通發(fā)展表示，本次發(fā)行上市后，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大船隊(duì)規(guī)模、優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)，持續(xù)進(jìn)行固定資產(chǎn)、使用權(quán)資產(chǎn)投入，致力于打造知名的國際水上貨物運(yùn)輸品牌。募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，海通發(fā)展認(rèn)為，將會給公司帶來良好的收益，能夠有效增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升公司核心競爭力，為促進(jìn)公司長期持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

值得注意的是，在招股說明書中，公司提醒投資者運(yùn)價(jià)大幅波動風(fēng)險(xiǎn)。自2020年下半年以來，隨著國內(nèi)疫情防控措施取得成效，中國經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，貨物進(jìn)出口貿(mào)易需求和國內(nèi)貿(mào)易需求提升，干散貨航運(yùn)業(yè)景氣度快速回升；同時(shí)受疫情防控等因素影響，部分港口出現(xiàn)堵港情形，全球航運(yùn)周轉(zhuǎn)效率下降，市場運(yùn)價(jià)/租金波動上漲。

隨著未來全球疫情逐步得到控制，航運(yùn)周轉(zhuǎn)效率將出現(xiàn)回升，運(yùn)力短缺問題也將得到緩解，海通發(fā)展認(rèn)為，市場運(yùn)價(jià)/租金可能出現(xiàn)一定幅度的回落，公司的經(jīng)營業(yè)績可能出現(xiàn)一定程度的下降。

西南證券認(rèn)為，干散貨船運(yùn)力確定性放緩為強(qiáng)周期打下基礎(chǔ)，世界經(jīng)濟(jì)回暖為干散貨運(yùn)市場帶來積極影響，同時(shí)我國多項(xiàng)利好基建的穩(wěn)增長政策、11月以來公布的多項(xiàng)促進(jìn)房地產(chǎn)健康發(fā)展的政策落地，以及春節(jié)后重大項(xiàng)目的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，我國復(fù)蘇將成為干散貨需求的主要催化劑。公司積極提升船隊(duì)運(yùn)力有望在景氣周期享受更大的經(jīng)營彈性。