西山科技：國內手術動力裝置領域領軍企業 打造微創手術工具整體解決方案

——重慶西山科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市網上投資者交流會精彩回放

出席嘉賓

(資料圖)

重慶西山科技股份有限公司董事長、總經理 郭毅軍先生

重慶西山科技股份有限公司董事、董事會秘書 白 雪女士

重慶西山科技股份有限公司財務總監 袁洪濤先生

重慶西山科技股份有限公司副總經理 陳 竹先生

重慶西山科技股份有限公司副總經理 卞奔奔先生

東方證券承銷保薦有限公司執行總經理、保薦代表人 楊振慈先生

東方證券承銷保薦有限公司董事總經理、保薦代表人 吳其明先生

重慶西山科技股份有限公司

董事長、總經理郭毅軍先生致辭

尊敬的各位投資者朋友、各位網友：

大家好！

非常高興通過網絡平臺，就重慶西山科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市與大家進行網上交流。首先，我謹代表公司董事會、管理層和全體員工，向長期關心、支持西山科技發展的各位投資者表示衷心的感謝！向參加今天網上路演的朋友們表示誠摯的歡迎！

西山科技是一家專注于微創外科手術醫療器械領域及手術動力裝置研發、制造、銷售為一體的國家級高新技術企業，主要產品包括手術動力裝置整機、耗材、配件，以及內窺鏡、能量手術設備等其他醫療產品。目前，公司產品主要應用于神經外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多個臨床科室，銷售覆蓋近千家三級醫院，出口30多個國家和地區。

經過20余年的艱辛開拓和不懈努力，公司已成為國內手術動力裝置領域的領軍企業之一，先后榮獲國家知識產權示范企業、工業企業知識產權運用標桿、重慶市技術創新示范企業和國家級專精特新“小巨人”企業等系列榮譽稱號；截至2022年12月31日，公司擁有各類專利900余項，擁有國家III類醫療器械注冊證6項、II類醫療器械注冊證46項，牽頭起草了7項手術動力裝置相關國家醫藥行業標準。同時，公司承擔多項國家和重慶市的科技攻關和產業化項目，為打破外資廠商在手術動力裝置領域的技術和市場壟斷作出了重要貢獻。

本次上市是西山科技發展歷程中的重要里程碑，我們堅信，資本市場將為公司發展注入新的動力。我們也非常珍惜此次與各位投資者溝通交流的機會，希望借助此次路演，能讓廣大投資者全面、深入地了解西山科技的投資價值。我們會認真充分聽取投資者的意見與建議，不斷推動公司的發展。謝謝大家！

東方證券承銷保薦有限公司

執行總經理、保薦代表人楊振慈先生致辭

尊敬的各位投資者朋友、各位網友：

大家好！

歡迎各位參加西山科技首次公開發行并在科創板上市的網上投資者交流會。在此，我謹代表東方投行，向所有參加網上投資者交流活動的嘉賓和投資者朋友表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！

西山科技是一家重慶本土優秀醫療科技創新企業，主要從事微創外科手術醫療器械的研發、制造與銷售。經過20余年的發展，公司在手術動力裝置等方面填補了國內技術空白，奠定領軍優勢，產品銷售至千余家醫療機構。

作為西山科技的保薦機構和主承銷商，東方投行見證了公司的穩健發展以及公司經營管理團隊的專業和敬業，同時也感受到公司進一步做強做優的強烈愿望。我們相信，在資本力量的加持下，西山科技必將進一步夯實主營業務，為更多全球醫療機構提供更優質的產品及服務，造福醫患、回報社會。

作為本次發行的保薦機構和主承銷商，東方投行牢記為資本市場提供專業服務的使命，嚴格遵守證券發行上市的有關規定，勤勉盡責，與永拓會計師事務所、世紀同仁律師事務所等各大中介機構共同努力，切實做好西山科技本次IPO保薦發行及未來上市后的督導工作。我們對西山科技的未來充滿信心，也真誠地希望通過本次交流，廣大投資者能夠更加深入、客觀地了解西山科技，從而更充分地認識西山科技的投資價值，分享到優秀企業的發展成果。

最后，預祝西山科技首次公開發行股票并在科創板上市取得圓滿成功！歡迎大家踴躍提問！謝謝大家！

重慶西山科技股份有限公司

董事、董事會秘書白雪女士致結束詞

尊敬的各位嘉賓、各位投資者朋友：

大家好！

今天的網上交流即將結束，非常感謝廣大投資者的熱情關注和踴躍參與，感謝東方投行以及所有參與發行的中介機構的辛勤付出，也感謝上證路演中心和中國證券網為本次網上路演提供的交流平臺。

在剛才的交流中，各位投資者朋友從經營業績、技術創新、未來戰略等諸多方面，對西山科技進行了積極提問，并提出諸多寶貴建議。我們會把大家所提的意見和建議進行認真研究并融入到公司的經營管理中，以更好的業績回報大家的信任和支持。

公司將以本次科創板上市為契機，通過募集資金投資項目建設，一方面繼續保持手術動力裝置領先地位，持續提高市場占有率；另一方面圍繞“微創手術工具整體方案提供者”的戰略定位，繼續完善內窺鏡和能量手術設備產品布局，以實現公司穩健、快速發展，不斷提升公司價值，實現投資者利益最大化。

真誠希望各位投資者今后能持續關注和支持西山科技的發展，歡迎大家繼續通過電話、郵件、信件等各種方式與我們保持溝通與聯系。我們將嚴格按照相關法律、法規，及時、準確、完整地做好信息披露工作，成為一家值得廣大投資者信賴的上市公司，同時力爭實現股東價值、員工價值和社會效益最大化。

再次感謝各位投資者的支持、信任！謝謝大家！

經營篇

問：公司的主營業務是什么？

郭毅軍：公司專注于外科手術醫療器械，特別是微創外科手術醫療器械領域，主要從事手術動力裝置的研發、生產、銷售，主要產品包括手術動力裝置整機、耗材及配件等，主要應用于神經外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多個臨床科室。同時，公司以微創手術工具整體方案提供者為戰略定位，除手術動力裝置以外，還積極布局內窺鏡系統（主要為硬管鏡類）、能量手術設備等微創外科醫療器械產品，部分產品已取得注冊證。經過20余年的艱辛開拓和不懈努力，公司已成為我國手術動力裝置領域的領軍企業之一。

問：公司有多少控股子公司？

白雪：報告期內（2020年、2021年、2022年，下同），公司僅有1家全資子公司重慶西山醫療器械銷售有限公司，已于2021年完成稅務注銷，于2022年3月完成工商注銷。截至報告期末，公司無控股子公司、分公司及參股公司。

問：公司有多少個商標？

郭毅軍：截至2022年12月31日，公司擁有94項商標使用權，其中境內商標使用權61項、境外商標使用權33項。

問：公司有多少個專利？

郭毅軍：截至2022年12月31日，公司共擁有941項境內專利，其中發明專利67項、實用新型專利575項、外觀設計專利299項。

問：公司有多少個計算機軟件著作權？

郭毅軍：截至2022年12月31日，公司擁有49項著作權

問：公司的主營業務收入是多少？

袁洪濤：報告期內，公司主營業務收入分別為12708.24萬元，20866.81萬元及26133.72萬元，年復合增長率為43.40%。

問：公司的主營業務毛利率是多少？

袁洪濤：報告期內，公司主營業務毛利率為66.15%、69.70%及68.68%，主要受手術動力裝置整體毛利率影響。

問：公司的研發費用是多少？

袁洪濤：報告期內，公司研發費用分別為1876.54萬元、2808.86萬元及2994.49萬元，占營業收入的比例分別為14.73%、13.45%及11.42%。公司的研發費用主要由職工薪酬、研發材料、注冊費等構成。

發展篇

問：公司的發展戰略是什么？

郭毅軍：公司的長期發展戰略是以國家大力支持醫療器械產業發展為契機，以研發創新為驅動，以臨床需求為導向，以產品質量為根本，準確把握新一輪的產業變革趨勢，積極推進醫療器械的智能制造，在行業標準和專利技術的護航下，健全研發投入和臨床應用機制，充分發揮先進的生產工藝和優質的質量保證等優勢，聚焦手術動力裝置、內窺鏡系統及能量手術設備三大板塊，拓展應用領域，提升品牌知名度，滿足全球市場對高品質、專業化、多樣化的產品需求，逐步發展成為具有國際競爭力的微創手術工具整體方案提供者。

問：公司的發展規劃是什么？

郭毅軍：公司將以本次科創板上市為契機，通過募集資金投資項目建設，一方面繼續保持公司在國內手術動力裝置領域的領先地位，爭取持續提高市場占有率，另一方面著手豐富和完善內窺鏡系統和能量手術設備產品系列，以實現公司持續、健康、快速發展，不斷提升公司價值，實現投資者利益最大化。同時，公司將會繼續擴大規模，增加就業、優化員工福利待遇，吸引高素質人才和國內外高技術行業專家，并建立健全研發團隊和客戶服務團隊，為企業研發水平和業務能力的提升打下扎實基礎。

問：公司為實現戰略目標已采取的措施有哪些？

郭毅軍：公司為實現戰略目標已采取的措施有：1）加大研發投入，推動新產品上市；2）注重全鏈條自主生產能力建設；3）加強國內營銷渠道建設，積極拓展海外市場；4）以質量為根本，以服務為標桿，打造良好口碑；5）聚集人才，打造精英團隊；6）注重知識產權保護，形成行業主導地位。

問：請介紹公司的新產品上市及海外市場拓展情況。

卞奔奔：多年來，公司以每年超過收入10%的研發費用投入產品研發和創新，成功取得了乳房病灶旋切式活檢系統、4K內窺鏡攝像系統、雙極射頻刀頭等新產品注冊證。與此同時，公司持續對現有各科室手術動力裝置進行升級換代，顯著提高了臨床性能及操作的安全性和便捷性。此外，公司等離子體手術系統、高頻手術系統、超聲骨刀系統已進入注冊取證階段，手術動力裝置及內窺鏡系統的科室拓展也取得了階段性成果，整體產業化前景良好。

公司分階段進行海外市場開發，目前重點進行境外的產品注冊批準工作，已取得歐盟CE認證2項、境外產品注冊證14項。憑借優異的產品性能和臨床表現，公司產品已出口至30余個國家和地區。

問：公司未來規劃采取的措施有哪些？

白雪：公司未來規劃采取的措施有：1）合理利用資本市場的融資工具增強公司融資能力；2）持續人才引進和培養，打造復合型的專業化人才梯隊；3）完善研發中心建設，推進產品全面布局；4）推進營銷服務網絡升級。

行業篇

問：公司所處什么行業？

郭毅軍：根據《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），公司屬于“C35專用設備制造業”中的“C358醫療儀器設備及器械制造”；根據《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），公司屬于“C35專用設備制造業”。

問：請介紹我國醫療設備行業的發展態勢。

卞奔奔：醫療設備是現代醫療的一個重要領域，也是醫療器械行業最大的細分領域。目前國內醫療器械市場處于快速發展的成長期，隨著生活水平的提高、人口老齡化加劇、醫療需求不斷增加，醫療設備市場逐年增長。2020年，醫療設備市場規模約為4556億元，同比增加26.52%。

手術動力裝置整機及配件屬于醫療設備，國內市場長期由美敦力、史賽克等歐美企業占據主導地位。在經濟全球化大背景下，中國具有較為扎實的工業基礎、較為豐富的勞動力資源和巨大的市場潛力，在和國際企業競爭的過程中，國內優質醫療器械企業也得到了迅速成長，產品從中低端向中高端延伸，逐漸具備和國際巨頭競爭的綜合實力和技術水平。同樣地，我國手術動力裝置生產企業也將逐漸嶄露頭角，未來在國內及國際市場的份額有望進一步提升。

問：我國醫療器械行業的發展機遇如何？

卞奔奔：我國醫療器械行業的發展機遇為：1）國家產業政策大力支持；2）人均可支配收入和衛生支出持續提升；3）基本醫療保險制度不斷完善；4）分級診療制度逐步完善，促進基層市場下沉；5）人口老齡化加劇為市場需求增長提供內生動力。

問：手術動力裝置的市場競爭格局如何？

卞奔奔：由于外資品牌進入國內市場較早，具備較強的技術和資金實力，積累了較好的用戶基礎，因此目前高端市場主要被外資品牌占領。隨著國內企業在技術和制造方面不斷追趕，加之相關政策推動，目前已經出現了以公司為代表的國產品牌的產品性能達到國外同類產品水平，在部分方面甚至實現了創新和超越。

問：公司有怎樣的市場地位？

卞奔奔：公司是國內開展手術動力裝置研究開發和產業化的先行企業之一，公司研制的手術動力裝置成功打破了進口壟斷，是為數不多的已獲得CE認證并實現出口的國產產品。公司產品覆蓋神經外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多個臨床科室，產品型號規格全面多樣，能夠滿足相應臨床科室的絕大部分手術需要；公司研制的乳房病灶旋切式活檢系統是國產品牌中首個獲得境內醫療器械注冊證并實現產業化的產品；公司創新發明的剛性彎折高速無級變向傳動及萬向調節技術有效提升了脊柱微創手術磨削的范圍和便利性；公司研制的懸浮式護鞘擺鋸技術大幅提升了骨科手術操作的穩定性和組織鋸切的精準性。公司自創立以來始終堅持核心技術的自主創新、產品轉化和工程實現，創新發明的各項技術有效保障了臨床手術的安全性和有效性。在終端入院方面，結合復旦大學醫院管理研究所發布的《中國醫院及專科聲譽排行榜》（2020年），公司手術動力裝置產品已進入綜合排名全國前50名醫院中的39家，占比為78%，體現了公司在手術動力裝置領域的領先地位和良好口碑。

問：公司的同行業公司有哪些？

陳竹：目前，行業內主要企業包括美敦力、史賽克、施樂輝、彼岸、丹納赫、碧迪、天津希翼、貴州梓銳、上海修能等，前述外資品牌均為大型跨國醫療集團公司，產品線覆蓋多個領域，手術動力裝置僅為其涉及領域之一，收入規模占比很低，因此，其整體財務指標與公司不具有可比性；而國產品牌企業均未上市，無法從公開渠道獲取其財務信息。

發行篇

問：請介紹公司股東中的國有股份情況。

白雪：截至招股說明書簽署日，公司股東中的國有股東為國藥投資，持股數量為194.78萬股，持股比例為4.90%。

問：公司本次發行股數是多少？

白雪：公司本次發行不超過1325.0367萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。本次發行股份均為新股，不進行老股轉讓。

問：公司本次募集資金投資項目有哪些？

袁洪濤：公司本次發行新股實際募集資金扣除發行費用后的凈額，將全部用于與公司主營業務相關項目，包括：手術動力系統產業化項目、研發中心建設項目、信息化建設項目、營銷服務網絡升級項目以及補充流動資金。

問：實施“手術動力系統產業化項目”的必要性和可行性如何？

郭毅軍：實施該項目的必要性有：1）突破產能瓶頸，滿足不斷增長的市場需求；2）降低租賃依賴，形成穩定且便于管理的自有生產經營場所；3）提升自動化生產水平，提高產品品質與生產效率。

實施該項目的可行性有：1）國家及地方的產業政策導向，為項目保駕護航；2）充足的技術儲備，為項目順利開展奠定基礎；3）廣闊的市場前景，為產能消化提供堅實的保障。

問：實施“研發中心建設項目”的必要性和可行性如何？

陳竹：實施該項目的必要性有：1）提升公司研發能力，增強核心競爭力；2）豐富產品技術儲備，實現公司的可持續發展；3）改善現有研發環境，引進高端技術人才。

實施該項目的可行性有：1）公司深厚的技術儲備為下一階段的研發方向提供了基礎；2）公司擁有專業的研發團隊，良好的產學研體系；3）公司非常重視技術及產品研發，歷年來保持了高額的研發投入。

問：實施“營銷服務網絡升級項目”的必要性和可行性如何？

卞奔奔：實施該項目的必要性有：1）加大業務推廣與一次性耗材學術宣傳力度的需要；2）完善營銷網絡、提高銷售服務能力的需要；3）提升公司產品影響力，搶占市場空間。

實施該項目的可行性有：1）醫療器械政策改革為本項目提供政策支持；2）公司具備鋪設營銷網點的基礎；）公司的品牌效應有利于本項目的順利實施。

問：實施“信息化建設項目”的必要性和可行性如何？

袁洪濤：實施該項目的必要性有：1）加強信息化水平建設，提高企業經營管理效率；2）提升供應商及經銷商管理能力，增進公司核心競爭力；3）加強網絡安全建設，全面提升信息安全水平。

實施該項目的可行性有：1）符合我國產業信息化建設的政策導向；2）公司科學、系統的信息化管理思想為項目實施保駕護航；3）公司完善的管理體系為信息化項目的實施提供基礎。

問：公司的發行價和市盈率是否合理？

楊振慈：參照目前新股發行市場的情況，考慮到公司前期的經營業績、行業的發展狀況和公司在行業中的地位以及公司未來的成長性空間，我們認為公司本次發行價和市盈率是合理的，相信能夠為市場所接受。

問：公司會采取什么方式來與投資者保持溝通？

白雪：公司設置了董事會秘書，具體負責投資者關系管理工作，并設置了聯系電話、電子郵件等投資者溝通渠道。此外，公司將積極通過定期報告和臨時公告、股東大會、公司網站、各種推介會、業績說明會、一對一溝通、郵寄資料、電話咨詢、現場參觀、媒體采訪與報道、路演等多樣化方式開展與投資者溝通工作，加強與投資者之間的互動與交流。